算力订单排到100亿，AI却在等一台变压器

国内AI算力需求激增，相关企业订单已排至百亿规模，但产业链瓶颈并非芯片，而是电力设备中的变压器。由于AI数据中心耗电量巨大，高压变压器交付周期长达两年以上，且产能扩张受制于原材料与资质门槛，导致算力项目被迫延期。多家头部算力服务商已提前锁定变压器产能，部分订单排期至2026年。市场分析指出，变压器短缺将推高数据中心建设成本，并可能延缓区域算力部署进度。目前，国内主要变压器厂商正加速扩产，但短期内供需缺口仍难弥合，行业预计到2025年下半年供应紧张状况才有望缓解。