从「造身体」到「造大脑」：资本对具身智能投资的关键转向

具身智能赛道投资逻辑正发生显著转变，资本关注点从硬件本体制造转向“大脑”即具身智能大模型。近期多起融资案例显示，资金主要流向具备核心算法与数据能力的团队，而非单纯机械结构厂商。行业共识认为，通用操作能力与跨场景泛化是商业化关键，硬件供应链成熟度已不再是主要门槛。投资机构评估项目时，更侧重技术栈中感知、决策与运动控制的软件协同，以及真实场景数据积累。这一转向推动初创公司调整叙事重心，部分企业开始弱化自研硬件标签，强调模型训练效率与任务成功率。市场预计，未来两年具身智能竞争将聚焦于云端推理架构与端侧实时响应能力，资本分化或加速行业洗牌，具备数据闭环和快速迭代能力的团队将获得更高估值溢价。