变天，AI大厂被疯狂抽血1.5万亿

微软等AI云计算巨头正经历资本市场的剧烈分化。2026年，微软、亚马逊、Meta、谷歌等企业的资本开支预计从2025年的约3800亿美元飙升至6500至7500亿美元。其中，微软2026财年AI与云基础设施开支接近1460亿美元，亚马逊预计高达1950至2000亿美元。然而，巨额投资并未立即带来股价回报。微软6月股价跌幅达21.6%，为2000年以来最大单月跌幅，市值从高点暴跌1.5万亿美元。资金大量流向芯片厂商，如英伟达、三星等，HBM内存和先进封装涨价导致大厂增量资本开支中40%至50%被芯片成本吞噬。微软管理层预计，2026年超1000亿美元的资本支出中，约250亿美元